随着水泥行业的发展，延伸产业链，发展砂石骨料、商混已经成为不少水泥企业向资源整合型企业迈进的必由之路。

(资料图片仅供参考)

水泥工业已经不再是一个单一的水泥制造角色，而是以资源整合的高度，扮演着从矿山开发、水泥生产到混凝土制造的全产业链缔造者，这样才能实现企业的长久发展。

各大水泥巨头企业已经不仅仅是水泥行业巨头，同样也是骨料行业巨头，商混行业巨头....

2022年各大水泥企业商混业务发展情况如何？具体请看：

超七成企业商混收入下滑，营收总规模跌破千亿

2022年27家上市公司共实现商混收入总额984.92亿元，同比减少17.48%，增速相较于2021年下滑约21.16个百分点。

从收入总额来看，2022年中国建材实现商混收入361.32亿元，继续位居行业首位。

商混收入第二和第三名依次是西部建设和上海建工，排名同样未出现变化。而华新水泥排名上升一位，华润水泥排名下滑一位，分别位列第四名和第五名。

前五大上市公司合计实现商混收入817.97亿元，占27家上市公司商混收入总额的83.05%，占比相较于2021年下滑约1.27个百分点。

最后，西藏天路、上峰水泥、泰林科建、淮北绿金和苏宁环球全年商混收入再0.22-2.18亿元之间，处于倒数后五位。

与此同时，有7家上市公司商混收入同比实现增长。其中，增幅最大的是海螺水泥，商混收入同比增长711.09%。

其余6家收入增长的公司按增幅排名分别为华新水泥（61.64%）、西部水泥（24.06%）、四方新材（20.08%）、淮北绿金（6.92%）、山东路桥（2.94%）和垒知集团（1.76%）。

2020-2022年27家上市公司的商混收入情况（单位：亿元、%）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

超六成企业毛利下滑，个别降至负值区间

2022年披露商混毛利率数据的上市公司有24家，数据显示，有15家上市公司商混毛利率同比下滑，有8家上市公司商混毛利率同比上升，还有1家上市公司商混毛利率持平。

综合来看，2022年24家上市公司整体商混毛利率（取中位数）在12.85%左右，相较于2021年减少2.70个百分点。

其中，塔牌集团商混毛利率居首，达到27.64%；其次是万年青、垒知集团、海南瑞泽以及华新水泥，商混毛利率分布在15-22%之间；苏宁环球和深天地A商混毛利率最低，分别为-2.17%和-11.98%；其余上市公司商混毛利率基本在0-15%上下。

分企业性质来看，24家上市公司中有11家以水泥业务作为主业，剩下13家自身并未有配套水泥业务。

2022年水泥集团下属的商混业务平均毛利率为15.19%，同比下滑4.47个百分点。非水泥集团的商混业务平均毛利率为8.48%，同比下滑2.05个百分点。

由此可见，2022年在水泥价格回落的背景下，水泥集团商混业务仍存在成本优势，但与非水泥集团的商混毛利率差距有所收窄。

2020-2022年24家上市公司的商混毛利率情况（单位：%）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

整体而言，2022年受疫情以及房地产行业景气度下行影响，混凝土市场整体需求量出现萎缩，加之上游原材料价格回落，成本端支撑不足，故上市公司商品混凝土业务出现量价齐跌的情况，整体营收规模大幅下滑，销售毛利率普遍走低。

同时，下游占款规模进一步增加，上市公司混凝土业务普遍面临较为严重的回款压力和信用减值风险，对业绩表现形成明显拖累。